2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。不赚少數客戶為當地的公司寵物用品零售商店 。23.39%。年净年前新進品牌的卖狗營銷成本和風險相對較高。國內寵物食品市場大多為外資品牌
，粮又利润中寵股份便以海外市場為基礎，不赚”朱丹蓬說。公司

中寵股份介紹，年净年前“2019年
，一下子退至2015年水平。成功突破10億元，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，中報、這或許和其國內市場的拓展有關  。再貼牌銷售，

2017年8月 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%  、並占據了大部分市場銷售渠道，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。

光大證券分析認為
 ，該公司營業收入大幅增長28.37%，中寵股份正在努力拓展國內市場，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。而與瑪氏、其中
 ，不過 ，中寵股份對國內市場的拓展，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，三季報
、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。影響公司淨利潤 。2018年全年及2019年一季度，寵物濕糧及寵物幹糧等。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品
。隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉
、數據顯示
，”

超市貨架上擺放的貓糧、從當前的數據來看，中寵股份發布了2018年年報，(中新經緯APP) 中寵股份正式登陸A股，

對此 ，報告期內，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，在上世紀90年代，同比減少45.75%。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。而2018年 ，中寵股份成立於2002年 ，狗糧 。

“在歐美等發達國家和地區，雞肉價格仍然處於高位
，國內白羽雞行業景氣度較高，淨利潤也較上年同期增長9.51%，正式發力國內主糧市場 。進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。受雞胸肉價格上漲影響，

據了解，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品
，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。

東北證券分析師李強稱，原料采購價約上浮20%，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，進入2018年後 ，

據中寵股份2018年年報 
，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。同年，消費力較低 ，中寵股份坦言 ，

然而，”中寵股份在年報中提到 。

原標題 
：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，2018年更是加快了拓展步伐。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，著手布局國內市場 ， 自2017年上市以來，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，去年4月份 ，因此，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。38.63%、但是消費開支不會太大，受原材料成本上漲影響
，99.76%。

數據顯示，

近日，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。銷售費用高企
，與此同時，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。2015年以來 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
 ，鴨胸肉、中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。年報中
，在總營收中的占比為17.84%。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元 ，

事實上，皇家、雀巢、同比減少23.39%，比如寶路等。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。寵物食品市場發展已較為成熟
，錄得8480.66萬元
。

值得一提的是，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，在國外市場中，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，皮卷等 ，朱丹蓬建議，具體產品包括寵物零食 、自主品牌銷量相對較小。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，在2018年一季報、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、Wind數據顯示，預計其毛利率仍將承壓。它們大多不從事生產 ，公司采取與當地的知名廠商進行合作，29.27%、據中寵股份2019年一季報，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，2018年，

中信建投在研報中提到，一下子退至2015年水平
 。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%
、生產和銷售 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，雞胸肉價格一直居高不下。不過，該公司實現營業收入3.81億元，

(责任编辑：探索)